在 FCA 的牌照中，较为常见的包括匹配主要经纪人牌照 (STP)、EEA 牌照以及 MM 牌照（MM 牌照主要区别于匹配主要经纪人）。
但除此之外，还存在 IAR 牌照和 AR 牌照。
本文将着重探讨 FCA 体系下的部分牌照问题。
一、按保证金要求
在 FCA 手册中，投资公司会根据保证金进行分类，主要方式如下：
- 50k 许可证
- 125k 许可证
- 730k 许可证
这对应于外汇保证金行业的投资顾问牌照，匹配原则许可证（STP）牌照和做市商牌照。
50k 许可证不允许持有客户资金。
125k 许可证可以持有客户资金，但不能用自己的账户交易，即 STP 账户。
730k 许可证可以持有客户资金，并能够用自己的账户交易，是我们理解的 MM 账户。
这是根据 FCA 保证金进行的分类。
二、按查询状态
当查询 FCA 的监管编号时，可能会出现以下状态：
- EEA 授权
- 授权
- 授权代表
- 授权代表 - 介绍人
- 查看完整详情
在“授权”状态中，还有 3 种分类，即上述提到的投资顾问、STP 和 MM 类型。
三、具体类型
（1）.EEA 授权
EEA 授权主要是因为欧盟金融市场法规 MiFlD 在整个欧盟经济体中，MiFlD 准则中有一条允许 受欧盟经济体中某个国家监管的经纪人可以在整个欧盟经济区内提供投资服务，这意味着如果一家经纪人拥有欧盟其中一个国家的监管，那么这家公司就可以在整个欧盟进行活动，但它必须满足所有EEA国家的最低标准。
下图显示了 EEA 授权状态：
（2）.授权
授权是 FCA 直接授予的监管，主要有三种类型：50k 许可证、125k 许可证和 730k 许可证。
第一种无法持有客户资金；第二种可以持有客户资金，但不能用自己的账户交易，只能匹配原则，也就是通常所说的 STP 牌照；最后一种则是可以持有客户资金，也可以用自己的账户交易，也就是常说的 MM 模式。
我们还展示了几种这种类型：
a.投资顾问 50k 许可证
这种类型的监管，在 Permission 中显示的客户资金中，显示该家公司不能持有客户资金。
b.匹配主要经纪人 125k 许可证
这种匹配主要经纪人也就是我们通常所说的 STP 牌照，而在下面我们所介绍的 MM 牌照中，在交易主体限制中，没有匹配主要经纪人，只有权利或权益。
C.做市商 730k 许可证
这是 MM 模式的显示，与 STP 相比，MM 显示的限制栏只有 Rights to or interests 。
STP 或 MM 的查询都是在 Dealing in investments as principal 栏目下的交易主体业务中的。
（3）See full details
See full details 主要针对目标为支付公司的监管，即确定 FSCS 是否适用于该公司，需要直接联系该公司了解其产品/服务是否受 FSCS 覆盖。
如果交易商同时拥有外汇业务和支付业务，也会显示 See full details。
上图是一家仅持有 PSD 的公司，显示的是 See full details。但需要注意，如果一家公司同时拥有 PSD 和外汇保证金，虽然状态显示 See full details，但整个体系环境是不同的。
上面这家公司的显示为 See full details，但 Status 的内容仍然正常，主要是针对下面的 Payment services，也可以持有客户资金，同时交易主体栏也显示 STP 模式。
（4）Appointed representative 和 Appointed representative – introducer
AR 和 IAR 也是 FCA 体系下可以进行外汇业务的两种方式。
AR 通常译为委任代表或授权代表。FCA 的 AR 指的是由受 FCA 监管的公司（委托主体）授权行事的公司或个人，该公司或个人并不直接受 FCA 监管。对于想要进行规范活动的个人或公司来说，成为 FCA 的 AR 是非常便捷且高效的途径。
上图是一个公司或个人，可以代表在其主体国授权或在另一个欧洲经济区国家管理的另一家公司（其委托人）行事。主体负责指定代表的活动。
Appointed representative – introducer（介绍委托代理）是由公司指定任命的委托代表，其任用范围限于：a. 对公司或公司集团下其他的成员进行介绍；b. 分配公司或公司集团下其他成员的产品或服务的非实时金融营销活动，介绍委托代理可以拥有多名委托主体，但需要与每位委托主体签订合同。
如果是一家 AR 或 IAR 在监管下，则无法看到 AR 或 IAR 本身的经营许可，需要检查委托主体的范围。
【总结】：
这些就是 FCA 监管体系下我们通常看到的几种状态，EEA Authorised、Authorised、Appointed representative、Appointed representative - introducer 、See full details、50k license、125k license 和 730k license。
如何查看交易商的监管，主要从以下几个方面进行：
a. 状态，是 EEA Authorised、Authorised、See full details 还是 AR、IAR。
b. 客户资金，是否可以持有客户资金。
在 Dealing in investments as principal
客户类型：客户范围，我们会否开展零售业务。
投资标的：否拥有滚动现汇远期合约，是否支持外汇保证金交易。
限制与规定：否存在Matched Principal Broker规定，若有则可视为STP类型。
【活动】：
中国外汇投资博览会——哈尔滨站（8月12日）
中国外汇投资博览会——太原站（8月27日）
国际金融B2B博览会——北京站（9月22-23日）
【市场】：外汇 | 外汇市场 | 外汇交易者和交易对手 | 外汇标价方法和报价方法 | 外汇交易风险| 流动性| 市场层级| 交易市场和时间
【模式】：PB|PoP|MM|STP|ECN|DMA|MTF|IB
【访谈】：Christian Frahm | 程必逸 | 高明 | 金睿 | 张骏立 | Chris Rowe | Jamie Clinnick | Lennon Tam | Daire Ferguson | 周轩逸
以下推广图片与文章及作者无关
点击阅读原文，立即报名，风控与运维实战培训