撰稿人：咏仪
编辑：苏建勋
据 36 氪消息，11 月 22 日晚，深圳素士科技股份有限公司（以下简称：素士科技）申请创业板 IPO 获受理，拟融资 7.7535 亿元，招商证券担任保荐机构。募集资金将用于全产品升级项目、品牌推广及营销升级建设项目、素士研发中心建设项目，以及补充流动资金。
素士科技成立于 2015 年，专注于三大产品类别：口腔护理、须发护理和美发护理。其产品线覆盖电动牙刷、电吹风、鼻毛修剪器和冲牙器等。公司主打自有品牌“素士”，同时运营“AIRFLY”和“品敬”两大品牌。
素士电动牙刷 图片来源：素士
声波电动牙刷是素士的拳头产品，也是近年来小家电创新的重要领域。据智研咨询数据，2020 年电动牙刷市场规模已超 500 亿元。继电动牙刷之后，素士在 2018 年陆续推出冲牙器、电动剃须刀和电吹风品类。
2016 年，素士加入小米生态链，获得小米科技和顺为资本联合投资。股权结构显示，小米集团通过旗下天津金米持有素士科技 8.57% 的股份；顺为科技持股 10.90%。成立以来，素士科技还获得峰谷资本、凯辉基金、嘉御基金和远翼投资等机构的投资。
在市场定位上，素士主攻个护小家电中端市场，业务集中在产品研发、设计创新和销售环节，采用代工生产模式，暂未自建生产工厂。渠道方面，素士主要通过线上销售，重点平台包括小米、天猫和京东。
近年来，素士保持快速增长。招股书显示，2018 年至 2021 年上半年，素士科技实现营收分别为 5.34 亿元、10.25 亿元、13.71 亿元和 9.06 亿元，2018 年-2020 年的年均复合增长率达 60.17%。
在专利方面，素士突破以往核心零件和工艺的高昂成本，一定程度上规避了巨头的挤压。截至本招股说明书签署日，素士已拥有 234 项专利，包括磁悬浮超声波马达和无锈无金属的刷毛种植技术等。
在客户构成上，素士的第一大客户为小米，客户集中度较高。2018-2021 年前六个月，小米占其营业收入的比重分别达到 73.52%、61.31%、60.60% 和 56.40%。值得注意的是，在米家产品定制模式下，素士的利润率也较低，去年的毛利率为 20.18%。
随着人们对生活质量的重视提升，个护小家电新品牌不断涌现，在功能和产品方面均有创新。巨头飞利浦也在不断提高产品性能，深耕原有高端市场，同时推出价格更低的中端产品；美的、海尔等家电巨头也通过成熟的线上线下渠道横向拓展品类，素士面临的行业竞争日趋加剧。