9月13日，法国知名美妆护肤品牌欧舒丹正式宣布暂停在香港证券交易所的股份交易，直至其所有上市股份被撤回为止。停牌时，该公司的市值达到497亿元人民币。
根据南方都市报记者的调查，欧舒丹的退市程序预计将持续至今年10月16日。经过14年的在港交所的上市经营，欧舒丹将完全撤出中国资本市场，将焦点重新聚集于其欧洲“总部”。
提到欧舒丹，大家一定不陌生。这个源自法国的高端护肤品牌曾被誉为“护手霜中的爱马仕”，受到了众多中国中产阶层消费者的青睐。如今的欧舒丹在中国市场的光辉已经不再。
私有化助力公司灵活应对激烈竞争
南都记者从欧舒丹发布的联合公告了解到，欧舒丹的停牌及退市流程自8月6日已正式启动。此前，在4月9日，欧舒丹曾短暂停牌，但在4月30日恢复交易。4月29日，欧舒丹在官网上宣布，其控股股东L’Occitane Groupe S.A.计划全面收购公司股份，进行私有化处理，并将公司从香港交易所除牌。当时，每股的现金收购价约为34港元。
欧舒丹还计划通过Crédit Agricole Corporate and Investment Bank (CA-CIB)提供的债务融资以及由Blackstone Inc.及其附属公司和Goldman Sachs Asset Management International或其附属公司管理的基金提供的额外资本进行私有化。根据这两大金融机构提供的信息，额外资金高达15.51亿欧元，约合人民币122亿元。这表明，欧舒丹早已计划进行私有化。
欧舒丹曾透露，促成此次私有化交易的原因在于行业的快速发展和上市公司面临的经营压力。主要股东认为，为了在竞争激烈的市场环境中保持并扩大品牌市场份额，必须在市场营销、门店翻新、信息技术基础设施以及人才引进方面增加投资。这些投资将有助于公司长期增长的基础，但也意味着增加了支出。
关于私有化的决定，集团方面指出，这将赋予公司更大的灵活性，允许其作为私人公司进行战略投资，并高效实施战略，同时免于资本市场的预期、监管成本、信息披露责任以及股价波动的压力。面对全球护肤和化妆品行业的激烈竞争，拥有足够的灵活性尤为重要。私有化将帮助公司更好地应对这些挑战，提升公司长期可持续发展的能力。
中国市场份额逐年下降
从上述情况来看，可以推测，近年来随着国产护肤品牌的崛起，欧舒丹在中国市场的竞争压力日益增大。
南都记者查阅欧舒丹从2022财年到2024财年的财务数据发现，尽管亚洲市场仍占据集团营收的主要份额，但中国市场的净销售额已经从2022财年的18.4%下降至2023财年的14%，并进一步降至2024财年的12.9%。从2023年开始，美国市场的净销售额已经超过了中国市场。
以欧舒丹旗下的核心品牌L’OCCITANE en Provence为例，2024财年，该品牌在中国市场面临着来自旅游零售渠道的巨大压力。财报显示，旅游零售渠道的销售额出现了个位数的下降，主要因中国市场的挑战。尽管如此，欧舒丹依然坚持严格遵守监管要求，并致力于恢复在中国的旅游零售销售。该公司在2024财年还在中国、美国、日本和旅游零售渠道进行大量投资，以保持和扩大市场份额。尽管2024财年的经营利润率并不理想，但这些重大营销投资推动了按固定汇率计算的稳定增长2.7%，主要得益于中国市场的双位数销售增长。
在2023财年的财报中，欧舒丹坦言，美国市场已经成为最大的市场，占集团销售净额的27.2%，主要得益于Sol de Janeiro的强劲表现以及集团八个品牌中有六个在美国运营。中国市场排在第二，占集团销售净额的14%，紧随其后的是日本，占8.5%。值得注意的是，中国市场曾在两个财年中超越美国，成为欧舒丹的第一大单一市场。
欧舒丹集团表示，对2025财年的表现持审慎乐观态度。未来几个月和几年内，集团在营销、门店翻新、信息技术基础设施以及人才引进方面的额外投资将继续影响利润率。全球护肤和化妆品行业的竞争将继续加剧，因此这些投资对巩固品牌优势仍然至关重要。每个品牌需要根据具体策略来维持或提升其市场地位。
采写：南都记者 徐冰倩