近日，小米集团在香港联交所发布了其首次公开募股（IPO）的发售价及认购情况。根据公告，小米的发售价定为发行区间下限，即17港元/股，预计公司的市值将达到3803.94亿港元，折合约484.73亿美元。这一估值与2014年底小米在第五轮融资时的450亿美元估值相近。按照此发售价计算，小米预计通过此次IPO募集的净资金将达到239.75亿港元。
认购情况略显冷淡，轻微超额认购
在认购方面，小米此次的香港发售和国际发售均出现了轻微的超额认购。具体而言，香港发售部分共计吸引了10.35亿股的认购需求，超过了原定公开发售的1.09亿股目标，超购倍数为9.5倍。而国际发售部分，最终分配给国际投资者的股份数量为23.98亿股，约为全球发售总量的110%。小米也指出，截至公告发布时，公司尚未行使超额配股权。
基石投资者认购情况
小米还宣布了基石投资者认购股份的具体情况，共计2.52亿股，占全球发售股份的11.58%，这部分股份自上市之日起将受到为期6个月的禁售期限制。参与认购的基石投资者包括：
国开装备产业投资，认购了3047.04万股；
天海投资有限公司，认购了1385.14万股；
移动国际控股有限公司，认购了4616.46万股；
CICFH Entertainment Opportunity SPC，认购了8823.52万股；
CMC Concord，认购了1294.10万股；
Grantwell Fund LP，认购了1454.40万股；
Qualcomm Asia Pacific Pte. Ltd.，认购了4617.16万股。
小米现有股东如Celia、Dragoneer Fund、Circle Creek Investments Limited等也参与了国际发售。
认购火爆程度与市场预期的落差
尽管小米获得了李嘉诚、马云、马化腾等知名投资人的支持，但此次IPO的认购热度相对较为平淡。与平安好医生超额认购650倍、阅文集团超额认购620倍的火爆场面相比，小米的认购倍数不到10倍，显得有些冷淡。根据香港经济日报的报道，场外暗盘交易中有机构投资者给出了15.4港元/股的报价，虽然没有实际成交，但这一价格反映了市场对小米上市后的预期。而在本周二，场外暗盘交易达成了16.15港元/股的成交，较发行价低了约5%。
多位市场分析师指出，考虑到当前整体市场环境的不景气，存在小米上市首日股价跌破发行价的风险。此前，国金证券分析师唐川也给出了小米减持评级，并将目标价定为16港元，预计未来12个月内可能出现股价回调。
首日同时推出期货和期权交易
尽管市场预期存在波动，但小米的上市仍引发了广泛关注。特别是在其上市首日，香港交易所将推出小米期货和期权产品，这在港股市场并不常见。此前，阅文集团、众安在线、易鑫集团等港股独角兽公司在上市首日并未推出类似的衍生产品。
南华金融集团高级策略师岑智勇表示，期货和期权的推出将有助于提供更多的投资选择，同时也增加了市场的流动性。在这一安排下，投资者若想进行卖空交易，可能需要提前或尽早购买相关股份，从而为借货做准备。
小米的未来，市场将如何评估？
小米创始人兼董事长雷军在此前的路演中一再强调，小米是一家独特的公司，具备同时涉足硬件、零售和互联网服务的能力，是“新物种”。投资者如何评估这只“新物种”的未来表现，仍然需要通过市场的实际表现来检验。7月9日，小米将在香港正式上市，届时其股价表现将成为市场关注的焦点，投资者的反应或许会揭示更多的答案。