在互联网浪潮中，有着“直男地”之称的虎扑，上市之路屡屡受挫。
记得6月23日，中金公司发布公告，透露了虎扑拟调整上市计划的消息，该公司以及东方财富证券已终止对虎扑首次公开发行股票并上市的辅导工作。自2019年3月开始的这一上市辅导历程，似乎又将画上句号。
虎扑的上市尝试并非首次。早在2016年，它就曾向上海证券交易所提交了招股书，但最终未能如愿。这一次，还未开始就已经结束。
昔日，一群在虎扑上意气风发的少年们，如今已步入人生的中年阶段。而这个陪伴他们成长的虎扑，却在商业化的道路上显得愈发迷茫。不时传出的裁员消息更是让外界对虎扑的未来充满疑虑。那个曾经创造出“内容引起舒适”、“万幸香蕉很好吃”等网络热句的虎扑，究竟是如何一步步走下神坛的呢？
曲折的上市之路
虎扑的上市历程可谓是一波三折。2016年，它向上交所提出了上市计划，希望募金用于互联网技术平台升级改造以及补充流动资金。
提交招股书后，虎扑的上市消息便沉寂了下来，直到2017年初其上市计划被终止。解释了虎扑存在的一系列问题，包括应收账款余额较高、周转率下降，业绩波动大以及经营活动现金流量净额和净利润的差异等。
尽管如此，市场对虎扑的热情并未减退。2018年，中金公司领投了虎扑的D轮融资；到了2019年，字节跳动也在虎扑接受上市辅导前挤进了其融资轮次。
此后，虎扑再次向资本市场发起冲击，但最终仍未能成功。直到今年6月的那则公告，让虎扑的上市再次成为焦点。
除了上市受阻，近期有消息称虎扑开始裁员，约有40%的员工受到影响。新闻向虎扑内部员工求证，该员工表示：“外界传闻部分属实，确实有人离职，但属于正常的人员优化。”
流量变现的困境
虎扑生于流量，却也困于流量。
早期的虎扑凭借NBA的流量快速崛起，但如今它面临的不仅仅是篮球粉丝的流量。除了篮球外，虎扑已发展成集足球、电竞、赛车、娱乐等为一体的综育社区。
尽管流量庞大，但如何将流量转化为收益却成了虎扑面临的问题。男性用户占虎扑总用户的90%以上，社区的体育属性使得其商业化道路充满挑战。
虎扑的营收主要依赖广告，而广告收入在公司总收入中的占比一直较高。虽然虎扑尝试了多元化的业务，如球鞋交易平台、篮球赛事等，但这些新业务目前已经独立运营，与虎扑本身的财务已完全分开。
互联网社区的商业化问题不仅仅是虎扑所面临的挑战。许多社区在追求商业化的过程中都遭遇了困境。类延昊认为，社区文化和商业内容天生就有冲突。如何在保持社区文化的同时实现商业化，是每一个互联网社区都需要思考的问题。
情怀与商业的平衡
在互联网社区的商业化道路上，许多社区走向了没落或沉寂。从猫扑关站、天涯、贴吧、豆瓣势渐微，到知乎亏损上市，都让人们思考互联网社区的未来。
类延昊认为社区这种形式永远不会消亡。因为每个时代都会有新的产品形式取代旧的产品形式。对于虎扑来说，尽管面临着商业化的压力和挑战但它仍是男人的一种情怀。
“任何时代都有坚持自己的人和企业。虎扑就是这样一家企业。”一名虎扑员工在回应采访时说道，“虎扑是男人的情怀你觉得自己会失去么？”
总的来说尽管面临诸多挑战和困境但虎扑依然在努力寻找着自己的出路和平衡点。