据数据显示，12月份CPI同比增长率为2.9%，这一数据符合市场预期，略高于前值的2.7%。连续三个月的反弹显示通胀正在缓慢放缓。这一趋势增强了市场对美联储降息的预期。利率期货所隐含的2025年美联储降息次数从原先的1.2次上调至1.6次。换言之，市场预期从仅降息一次转变为更大可能性降息两次。与此美元指数出现回落，黄金价格则继续上涨。
中金公司在其最近的研报中指出，从长期角度看，当前黄金价格可能并未被高估。黄金价值的上升部分反映了美元体系的信誉下降。特别是债务失衡被视为美元信誉下降的关键因素。央行增加购金可以被视为美元体系信誉下降的一种结果。债务及央行的购金情况成为解释黄金模型长期变化的关键变量。
根据银行公布的数据，1月7日黄金储备量为1913.4亿美元，共计7329万盎司。这一数据表明黄金储备连续第二个月实现增长。
国金期货分析指出，央行已经连续第二个月增持黄金，其中11月和12月分别增持了4.98吨和10.26吨。回顾过去，自2022年11月开始，央行已连续18个月增持黄金，直至2024年4月暂停，而后再度于2024年11月重启增持进程。此举给黄金市场带来了巨大信心。
国金期货进一步认为，不仅是的央行，其他发展中和部分发达央行也出现了增持黄金的趋势。央行购金的目的是为了应对国际局势的不稳定性，稳定本国经济和金融市场，并实现本国资产的多元化配置。在正常情境下，中金公司预测由于亚洲央行需要补充大量黄金储备，预计央行购金的速度将至少维持现状。
根据光大证券首席经济学家高瑞东的分析，从中长期角度来看，黄金与美元的关系呈现出一种“背离”的特征。美元指数的走势对金价的影响并不具备决定性作用。在全球经济多极化和逆全球化的演变过程中，美元在国际货币体系中的主导地位正逐渐减弱。这使黄金逐渐脱离了美元体系，成为不确定时期中重要的定价基准。