【工业硅周报：市场话语权的新动态】
核心观点：
月差表现：中性，暂无新的驱动因素影响。
工业硅产量：上周工业硅产量环比持平于6.59万吨，。
工业硅利润：上周毛利润、毛利润率环比分别持平于-442.24元/吨、-3.93%，表现稳定。
社会库存（百川）：偏空，工厂库存和市场库存均有增加。
注册仓单：截至2月7日，仓单数量和吨位有所增加。
多晶硅观点小结：
市场处于震荡整理阶段，节前多晶硅现货成交重心上调，节后暂稳。生产商出货积极性未见明显提升。硅料基本面延续过剩情形，尚未有明显改善。考虑到大厂在云南、四川地区的产能面临较高的电价，成本压制复产，叠加行业自律背景，短期内多晶硅生产负荷提升能力有限。预计硅料价格仍以宽幅震荡为主，关注后续硅料及下游限产具体操作，以及硅料库存去化情况。
月差：中性，缺乏新的驱动因素。
N型硅料价格：上周价格保持平稳。
多晶硅产量（百川）：上周产量小幅减少，但仍保持稳定。
多晶硅库存（百川）：库存有所增加。
硅片产业：供应保持稳定增长，但库存压力尚存。
电池片库存：库存压力增大，但行业运行稳定。
国内组件库存：库存维持一定水平。
平衡与展望：
上周工业硅端，全国产量延续低位，主受能耗影响，但考虑到内容和如何落地的不确定性，期货价格上涨乏力。需求端，节后多晶硅、有机硅开工暂未明显提升，铝合金开工率有所修复但力度有限。整体看，节后工业硅需求表现暂显疲弱。多晶硅端受光伏产业限产传言影响，盘面波动较大，但下游硅片企业开工率小幅提升，关注后续需求拉动情况。
工业硅：承压运行，期价延续震荡。上周主力合约价格震荡，工厂及市场库存均有增加。平均成本环比基本持平。后续关注库存变化情况以及大厂复产情况。
多晶硅：盘面波动较大，关注后期大厂复产情况。现货价格暂稳运行，产量环比小幅下滑。考虑到大厂的成本压力和行业自律背景，短期内生产负荷提升能力有限。关注后期需求拉动及库存变化情况。